法兰克福上市之特殊目的收购公司（SPAC）｜德国上市

作为经典IPO（首次公开募股）的替代方法，公司可以选择在证券交易所上市特殊目的收购公司（SPAC）。SPAC或收购公司是没有自身业务的空壳公司。该空壳公司的唯一目的是通过IPO筹集资金。然后，这些收益将用于在有限的时间内接管一家非上市公司，并将其间接地带入证券交易所。在SPAC首次公开募股时，尚未确定将以这种方式接管哪家公司。通常只有目标公司的行业是已知的。SPAC特别适合已成立的公司

发起者和管理者被认为是成功的关键因素。管理团队通常由经验丰富的行业人士，私募股权发起人或其他财务专业人员（赞助商）组成，他们利用其专业知识来筹集资金以购买和运营新的上市公司。SPAC必须在24个月或更短的时间内找到一家有吸引力的公司进行购买。交易完成后，新的上市公司已经成立。

德意志交易所使SPAC可以在法兰克福证券交易所（FWB；通用标准和主要标准）的规范市场中上市。

发行人的优势

• 与首次公开募股（IPO）一样，没有时间紧迫的承诺
• 发行成本较低，公司不必为了成功而在首次公开募股中大打折扣。即使在经济困难时期，SPAC也可以作为替代方案。
• 路演次数较少，通常是IPO的情况
• 广泛的投资者保护机制：如果在24个月内未找到公司，则将退回SPAC，并退还包括利息在内的押金。
• 发起人可以成为主要股东

基本功能和特殊功能

1.投资者获得SPAC的股票和期权 

最初，发行关联债券（单位），由普通股（普通股）和（通常）期权（认股权证）组成，在上市后不久，由于结构性原因，两种证券分别进行交易。
认股权证通常可以在收购目标物业后行使，或者最晚在首次公开募股后最多四年内行使，并赋予持有人以固定发行价购买额外股份的权利。

2.基本入学要求

• 原则上，准入股票的发行人必须已在公司中存在至少三年，并根据适用的法规发布了申请前三个财政年度的年度财务报表。
• 由于SPAC通常不是这种情况，因此，如果这符合发行人和公众的利益，则管理层不允许股票。管理层自行决定。过去，法兰克福证券交易所在接纳SPAC时决定，如果满足以下要求，则在个别情况下可酌情决定是否进入监管市场：
• 发行收益将存入计息信托帐户，
• 募集资金的目的在招股说明书中有详细说明，
• SPAC证明公司时间有限，并且在公司解散时，信托资产将分配给投资者，并确保股东将决定使用至少50％以上多数的信托资产。