为区块链企业提供上市的交易所-加拿大证券交易所（CSE）

2018年，加拿大证券交易所（CSE）宣布推出以区块链为基础的代币交易清算与结算平台。

CSE将着手上市所谓的“证券代币发行”，即以区块链为基础的资产证券将被明确地提供和出售。这些证券代币发行是以区块链为动力的，是该交易所的一个新的服务领域，CSE将是加拿大首个使用区块链技术嵌入交易平台的机构。

CSE首席执行官Richard Carleton在一份声明中说：“我们的平台代表了区块链和资本市场的交叉，这是基于区块链的承诺，它不仅打破了传统交易的记录保存机制，而且为市场利益相关者提供了切实可行利益。”

据CSE透露，区块链技术将使交易平台时时确定交易指令，相比传统系统需要2个工作日的时间更高效。CSE的CEO Richard在官方声明中表示，这将是加拿大资本市场的重大举措，CSE在技术能力和争取监管支持方面，一直都在努力尽早推出数字证券和债券的交易和清算服务。它正在把握住区块链和数字资产带来的机会。相信它也一定能获得加拿大监管的支持。

区块链公司的“曲线救国”

2018年，区块链公司Blockchain Holdings已获准在加拿大证券交易所（CSE）上市。根据加拿大证券交易所（CSE）和彭博社网站所载信息，该公司成立于2010年，以前名为Khot Infrastructure Holdings Ltd.，此前的主营业务为在蒙古国提供路桥建设与维修服务。

9月20日，该公司更名、合股，并将主营业务转向区块链，随后获准在加拿大证券交易所（CSE）上市。

而批准Blockchain Holdings上市的CES，相较于多伦多交易所，属于新兴设立的证券交易所。按照CSE官网介绍，该交易所2004年取得安大略省证券委员会的认证，其设立的目的是为众多企业提供一个资本融资的平台。因此，CSE本身不单独设置上市标准，CSE严格按照安大略省证券法律的要求审核拟上市公司是否符合法律所规定的标准。

CSE所面对的都是新兴成长型企业，更看重拟上市企业的成长性和前景，所以对拟上市公司的要求门槛较低。比如，发行公司最低有加币十万元运营资本即可；其上市操作周期短；且其对拟上市公司，没有「有形净资产」的要求等等。此外，无论是上市的费用还是上市后的维护费用，CSE的成本都更低。

而这些优势，恰恰契合了区块链企业的特点，也难怪众多区块链企业选择在此上市，且最终成功上市。

早在2013年9月，加密数字货币交易所Allcoin就在CSE上市。CSE更是在2018年2月推出一种创新的利用区块链技术的证券清算和结算平台，该平台将使公司能够通过通证化证券发行传统股权和债务，而这些证券将通过证券型通证发行提供给投资者，这与近期大火特火的STO很是契合。

不难看出，CSE本身就是一家积极拥抱区块链技术的传统证券交易所。此前，全球区块链矿业公司也是在该交易所上市。

根据目前的报道，链法团队注意到，区块链公司大多选择在境外上市。我们认为，由于上市本身就需要符合一系列的要求，需要考虑的因素也是多方面的。所以不仅产生这一现象的原因是多方面的，企业选择去哪里上市的原因也是多方面的：

从根本上讲，政策坏境（包含对区块链及数字货币政策和上市的政策）及业务合规是一个很重要的原因。

各国都在对加密数字货币的监管出台政策，但我国目前尚未正式出台相关法律法规，而由此带来的监管政策的不确定性也对区块链项目的业务开展造成不利影响。

但从另外一个角度来讲，我国目前出台的所有监管政策几乎都是在针对非法的ICO和相应的虚拟货币交易，对于「区块链」而言，国家一直都在释放友好的信号，鼓励区块链的研究、发展和落地。

由于国内法规对公司上市有严格的要求，区块链项目想要后期在国内上市，还要苦练内功、重视合规，增强企业信用等级并提升公司治理质量。

另外，由于其他国家可能存在要求相对宽松的交易所，区块链项目在国内上市前景不明朗的情况下，可以适当考虑「曲线救国」。

编辑：金准资本

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