海外上市｜企业上市如何选择中介机构？（附美国上市详细流程）

美股在市场估值、投资者成熟度等方面有着一定的优势，此外，全球化战略、海外业务布局，也是许多企业选择美国资本市场主要原因。

在符合上市要求，确定上市地后，企业接下来需要做的就是组建上市团队、挑选中介机构。本文聊一聊，赴美上市如何选择中介机构?

企业上市如何选择中介机构

企业想要打好IPO这场仗，除了公司自身的竞争力外，也少不了中介机构的协助。比如百度当年赴美上市时，明确表示希望瑞信能够加入作为承销商，就是因为看重其在谷歌上市中的经验。接下来，我们就承销商、律师和审计师这3个重要的中介机构角色说一说，企业上市时挑选的维度有哪些。

▎如何选择承销商

选择承销商主要考虑3个方面：机构资质、对公司的投入度以及工作团队。

如前文所说，承销商负责公司的估值和销售，一家承销商的研究部门在行业中的投研水平、销售部门的能力、整体在业内的声誉等等都将影响这两项工作内容完成的好坏，从而影响市场对公司的看法，进而影响到公司上市后的股价和走势。

除了资质外，承销商对公司上市项目的投入度和负责公司项目的工作团队也是企业考虑的重要因素，投入度越高、工作团队越专业，则在上市过程中工作推进越快，完成度也越高。

很多时候承销商是多个上市项目同时进行，并不是只专注在自己公司上市这一个项目上，为了判断承销商对公司的投入程度，以及承销商所派团队的专业度，这时公司可以向承销商提出一些具体问题，根据承销商给到的解决方案质量来评估。

需要注意的是，承销商一开始给到公司的估值水平，并不是企业选择承销商的重要考虑因素。

估值水平的确是企业决策层关注的内容，承销商也会投其所好，结合公司的情况给出一个“性感”的估值。但选择承销商在启动上市项目之前，在没有经过严格调查的业务数据和财务数据的情况下，信息有限，估值可能存在一定的“水分”，变动可能性太大。

▎如何选择律师

企业选择承销商的考虑因素，在选择律师时同样适用，需要额外注意的是公司自身存在的特殊需求，比如税务、股权激励方案、反收购条款等等方面。在选择律师之前，将公司所需要的帮助内容整理清楚，再根据需求匹配有相应经验的律师，才能在后续出现问题时高效解决。

▎如何选择审计师

在审计师的选择上，最为重要的是工作团队在企业美国上市方面的经验，因为无论是审计还是财务，对工作团队的技术要求都非常高，同时美国证监会在财务方面的要求极为严格，稍不注意，可能就会因为财务数据问题被问询。

除此之外，若出现招股书数据不实等问题，在美国证券法的规定中，适用于承销商“尽职调查”的抗辩理由并不能适用于审计师。所以审计事务所自身内控要求也极为严格，审计方面的工作存在由于多次审阅出现拖延的可能，选择有成功经历、丰富经验的审计师，能够更快处理意外情况，保证公司上市的正常推进。

附：美股上市流程