合并前和合并后检查SPAC性能

特殊目的收购公司（SPAC）是一家空壳公司，没有自己的业务运营，因此会公开上市，以便有朝一日收购一家运营公司。自2019年以来，交易结构已成倍增长，Chamath Palihapitiya，Shaquille O'Neal，Betsy Cohen和Alex Rodriguez等大人物都加入了SPAC派对。

但是你为什么要关心呢？毕竟，SPAC只是私人投资者将公司带到公开市场的工具。

好吧，我们最近的研究发现，SPAC的独特结构和时间表会影响未来的股票表现，给对早期公司感兴趣的顾问和投资者带来风险和机遇。

为了帮助您了解SPAC的生命周期（从IPO到合并公告，再到合并结束及以后），我们研究了一些成功使公司公开上市的SPAC样本以及它们在合并前后的表现。

该指南中包含免费下载的视觉效果，可以轻松地与您的客户和同事共享。每个发现和视觉效果都是由数据驱动且没有偏见，但它们并不意味着可以作为投资建议。

以下是其中的预览：

SPAC的主要优势在于：节省时间

SPAC对于每个参与方都有其优缺点，但是与SPAC合并的公司的一个关键有利因素是上市时间。

与传统IPO相比，节省的时间促成了SPAC的兴起-对于本研究中的72家公司而言，从最初的SPAC公司合并公告到宣布关闭之间，平均间隔了4.1个月。对于传统的IPO，这一过程通常需要大约6个月的时间。

SPAC性能在生命周期的各个阶段有所不同

我们专注于成功与一家运营公司合并的72个SPAC的生命周期性能。换句话说，他们已经完成了完整的预期SPAC生命周期。这样，我们可以更好地确定SPAC是否适合作为长期投资，以及一旦股份转换后，运营公司是否完全受到其SPAC起源的影响。

检查的三个SPAC生命周期阶段是：

01、SPAC IPO宣布最终合并协议
02、宣布最终合并协议，宣布完成合并
03、宣布完成合并的公告（至2021年2月）

该流程图说明了SPAC如何在表现不佳与表现优于S＆P 500之间摇摆。看来，在SPAC宣布并购目标之后，但在合并真正完成之前，绩效是最强的。这表明，对投机和“炒作”的投资通常会得到回报。只是暂时的。

要SPAC-ulate，还是不？

我们的研究仅针对完成合并的SPAC，自2009年以来共有188家。同期，有474家SPAC在公开市场上进行了首次公开募股，这意味着约60％尚未或尚未成功进行IPO。向一家运营公司求情。如果您正在以SPAC形式投资于合并前的SPAC，则该数据可能令人担忧。

也就是说，SPAC与传统的IPO或直接上市相比，提供了不同的上市结构，但是，尽管如此，SPAC仍为普通投资者提供了他们原本无法投资的公司的机会，这对大多数人来说似乎是积极的。

文章来源：纳斯达克证券交易所官网